NT2 hoạt động kém khởi sắc và chỉ thu được lợi nhuận thấp
NT2 từng là một doanh nghiệp cực kỳ lớn mạnh và thu về siêu lợi nhuận. Tuy nhiên trong vòng 7 năm gần đây, tình hình kinh doanh của đơn vị này đang có vấn đề. Mức lợi nhuận ngày càng thụt lùi không hiểu nguyên nhân do đâu. Chính điều này đã khiến cổ phiếu của họ ngày một mất giá. Hàng loạt nhà đầu tư đã vô cùng hoang mang. Và mọi thắc mắc về tình trạng này của công ty cũng đã được giải đáp. Cụ thể là vào buổi Đại hội đồng Cổ đông, các nhà lãnh đạo đã có bài giải đáp cụ thể. Hãy cùng khám phá xem nguyên nhân nào đã dẫn đến tình trạng kinh doanh xuống dốc này nhé.
Mục lục
Tình hình lợi nhuận NT2 liên tục giảm
Tình hình lợi nhuận liên tục đi lùi trong những năm gần đây của CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (HOSE: NT2) đang xuống dốc trầm trọng. Chính điều này đã khiến cho cổ đông/nhà đầu tư không khỏi băn khoăn. Trong cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên sáng ngày 28/04/2021, Ban lãnh đạo Công ty đã có câu trả lời về vấn đề này.
Theo ông Ngô Đức Nhân, thành viên HĐQT kiêm Giám đốc NT2 đã có chia sẻ khá chi tiết. Trước đây, Công ty đã sử dụng giá điện tạm tính cho hợp đồng tạm tính đến năm 2014. Sau khi đàm phán giá điện chính thức xong thì NT2 có khoản hồi tố 1,500 tỷ đồng. Toàn bộ vốn đều dùng để phân bổ cho lợi nhuận các năm sau đó.
Nguyên nhân NT2 hoạt động kém sắc
Đến ngày 01/07/2018, Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam – CTCP (PV Power, HOSE: POW); Công ty mẹ của NT2 đã chuyển sang mô hình công ty cổ phần. Điều này kéo theo việc NT2 phải chi hết toàn bộ lợi nhuận còn lại (nói trên) cho POW. Toàn bộ số vốn rút từ NT2 đều lấy để nộp cho phía Nhà nước. Cũng từ thời điểm này, NT2 không còn khoản tiền tích lũy nữa. Trong khi đó, lợi nhuận đem về mỗi năm Công ty luôn thực hiện chia cổ tức cổ đông.
Yếu tố thứ hai ảnh hưởng đến lợi nhuận là tính chu kỳ phát triển của doanh nghiệp. Theo ông Nhân, việc nguồn điện từ năng lượng tái tạo tham gia vào hệ thống đã làm giảm huy động. Đồng thời, nhu cầu điện của hệ thống cũng sụt giảm do ảnh hưởng của dịch Covid-19 từ năm 2020.
Thêm vào đó, trước đây Công ty vẫn quen với việc giá khí thấp thì điều này đã không còn. Thậm chí có những thời điểm còn không đủ khí để chạy nhà máy. Năm nay thì tình hình đã khả quan hơn khi đón nguồn khí từ mỏ Sao Vàng – Đại Nguyệt vào. Song theo ông Nhân, với công suất nguồn khí như hiện tại vẫn còn chưa đủ.
Một khó khăn nữa với NT2 là giá biến đổi điện khí giờ đã cao hơn giá biến đổi điện than.
CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 sẽ lại phát triển mạnh?
Ở góc nhìn tích cực, lãnh đạo NT2 cho biết năm nay Công ty dự báo sẽ gặp một số thuận lợi.
Thứ nhất, nhiều đơn vị cùng ngành đã dời việc thực hiện đại tu/trung tu nhà máy từ năm 2020 sang 2021. Trong khi đó thì NT2 đã thực hiện trong năm 2020. Theo kế hoạch thì các đơn vị nói trên sẽ thực hiện trung tu/đại tu trong năm 2021. Khi đó, cơ hội của NT2 sẽ đến do Công ty chỉ dự kiến thực hiện tiểu tu. NT2 cũng nghiên cứu phương pháp để thực hiện tiểu tu nhà máy với thời gian rút ngắn hơn nữa. Nhờ đó giúp tiết giảm thêm chi phí.
Thứ hai là NT2 không còn phải trả nợ vay từ tháng 6/2021, giúp giảm áp lực về tài chính. Ngược lại nếu NT2 sớm thu hồi được các khoản nợ thì (có thể) sẽ dư ra thêm một số lãi tiền gửi ngân hàng. Song, ông Nhân cho biết dòng tiền chỉ thực sự mạnh lên khi NT2 hết khấu hao. Và dự kiến hết năm 2021, rồi từ đó lợi nhuận mới cải thiện rõ rệt.
Tình hình cổ phiếu của NT2 đang kém khả quan
NT2 là công ty con của POW với 59% sở hữu, vận hành nhà máy điện hiện đại chạy bằng khí đốt có công suất đạt 750MW tại miền Nam Việt Nam, nơi có nhu cầu tiêu thụ điện cao. NT2 đã ký hợp đồng cung cấp khí đốt 25 năm với PV GAS vào năm 2010 và hợp đồng mua bán điện 10 năm (PPA) với EVN vào năm 2012.
Năm 2021, NT2 đặt mục tiêu doanh thu tăng 26,4% YoY, đạt 7,7 nghìn tỉ đồng, với sản lượng đầu ra đạt 4,6 tỉ kWh (+16% YoY). Tuy nhiên, NT2 đặt mục tiêu lãi sau thuế chỉ đạt 462 tỉ đồng, tương ứng với mức giảm đáng kể 26,1% YoY.
NT2 dự kiến chia cổ tức tiền mặt năm 2021E với tỉ lệ 15% mệnh giá (1.500 đồng/cổ phiếu), tương ứng với tỉ suất cổ tức là 6,6% và tỉ lệ chi trả kỳ vọng là 94%.
Nguồn: vietstock.vn